簿記検定14、財産価値と企業全体の価値
財産価値を考える。
以前あった、村上ファンドの阪神買収騒動ですが
あれは、阪神電鉄の隠し財産（資産）に注目し、企業の財産価値が
株価に対して、割安と判断した投機ですね。
阪神ファンにはたまったもんじゃないかもしれませんが、
株式を上場している以上、つねに買収される
リスクはあるのでしかたないですね。
村上ファンドさんは、ファンドですので、購入した株が値上がり
したら間違いなく売却するだろうと思ってますが、、どうなりますかね。
さて、財産価値とは、企業の財産（お金）に注目し計算されます。
計算式は、以下です。
財産価値 = 流動資産 －（流動負債×1.5）＋投資その他の資産
流動資産とは、1年以内に現金化が可能なものです。
現金、預金、売掛金などですね。
流動負債とは、反対に1年以内に会社から現金としてなくなる
負債ですよね。（買掛金など）
余裕をもって、、流動資産から流動負債の1.5倍の金額を差し引いたものが
常に会社のお金として懐にあると考えられます。そして、企業が中・短期目的
で投資した有価証券などの資産を足したものが企業の財産だろうという考えで
成り立っております。
例）僕は、収入、年1000万 家計の支出が年200万円 、貯金や株投資が
20万円あるとします。さて、僕は売り出されました。いくらでかってくれる？
へんな例ですが、僕をかった人は、最低でも1000万円-200万＋20万円の価値が
あります。↑の計算では、200万を1,5倍して余裕を持たせてます。
このような物の考え方になります。
なので、1株に変換した一株当たりの財産価値が1000円で、その会社の株価が
1株300円なら、購入した時点で700円のもうけになりますね。
つまり、企業の株を全部かって、即、企業を解散してもお釣が貰えるってわけです。
これが企業の財産に注目した考えになります。
ただ、企業は事業もしているので、左のリンクのある
営業利益の価値、つまり、事業価値も考慮しないといけません。
つまり、財産価値に事業価値を足したものが、
会社全体の価値と計算されるわけです。
企業の全体の価値＝事業価値 ＋ 財産価値
この企業全体の価値が、会社の時価総額（株価×発行済み株式数）
より、高いなら、その会社の株は、、割安という判断になるので、買い！！ですね。
割安投資の醍醐味だとおもいます。
参考文献）
